Que son los warrants

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Los warrants son valores negociables en Bolsa que otorgan a su propietario el derecho a realizar una compra o venta de un determinado activo o subyacente. Actualmente BBVA tiene mГЎs de 1.200 emisiones vivas en el mercado nacional, y cada mes se contratan primas por valor de 20 millones de euros. Pero ВїcГіmo funciona exactamente esta alternativa de inversiГіn?

Los warrants gozan en el mercado espaГ±ol de gran popularidad, lejos ya la Г©poca en que eran considerados un instrumento financiero exГіtico de Гєltima generaciГіn. Su comercializaciГіn masiva se extendiГі a lo largo de los aГ±os 90 por paГ­ses como Alemania Francia e Italia llegando de la mano de emisores extranjeros a EspaГ±a en 1999. Actualmente BBVA juega un papel activo y decisivo en las bolsas espaГ±olas donde se negocian ya todo tipo de warrants.

Bolsa de valores

Operar en Bolsa: Diez tГ©rminos en inglГ©s que te interesarГЎ conocer

En la operativa de mercado de valores es muy frecuente encontrar tГ©rminos en inglГ©s que definen parte de la actividad diaria. Estos son algunos de los tГ©rminos que te interesarГЎ conocer si quieres operar en Bolsa.

ВїQuГ© es exactamente un warrant?

Los warrants no son mГЎs que un tipo de opciones con caracterГ­sticas especГ­ficas muy populares ya en toda Europa. Es importante recalcar que se trata de un derecho y no de una obligaciГіn que el inversor adquiere y puede ejercer durante un periodo de tiempo a un precio convenido de antemano.

Para establecer una simple comparaciГіn podrГ­amos decir que equivale a la fianza que dejamos en una tienda para reservar un artГ­culo a un precio ya convenido. La fianza como el warrant nos permite ver la evoluciГіn de los mercados para durante un tiempo decidir si se adquiere el artГ­culo o no al precio ya fijado.

Los warrants sin embargo pueden ser derechos de compra (warrants call) o de venta (warrants put) y harán referencia a un activo o subyacente (una acción, un índice, una divisa…). Al adquirir los warrants un inversor paga una prima no reembolsable a cambio de ese derecho. El derecho se mantendrá vivo o ejercitable durante un periodo de tiempo hasta que expire en la fecha de vencimiento.

Particularidades de los warrants

El comportamiento de la inversiГіn en warrants es distinto al de la inversiГіn directa en el subyacente y como ya hemos comentado permite obtener rendimientos en funciГіn de la evoluciГіn de dicho subyacente, sin tener que operar directamente sobre Г©ste. Al ser una inversiГіn que no requiere de grandes importes, se puede optimizar la diversificaciГіn de la cartera tan necesaria a la hora de planificar las inversiones.

El warrant es una opciГіn titulizada, es decir, una opciГіn sobre un activo bajo la forma de un valor negociable que tiene una cotizaciГіn oficial y que se negocia en un mercado organizado. La determinaciГіn de su precio es por tanto transparente. Las caracterГ­sticas de los warrants las define el emisor (strike, vencimiento, tipo, subyacente) siendo el inversor el que elige aquel que se ajusta mГЎs a su perfil en funciГіn de las expectativas del mercado.

Los warrant nos permite ver la evoluciГіn de los mercados para durante un tiempo decidir si se adquiere el artГ­culo o no al precio ya fijado

ВїQuГ© nos ofrece la inversiГіn en warrants?

La operativa de inversiГіn en warrants es sencilla y se diferencia poco del procedimiento la de compra-venta de acciones. El propietario de un warrant puede comprar y vender el mismo warrantВ cuantas veces desee; no es necesario mantener el warrant en cartera hasta su vencimiento para rentabilizar su inversiГіn dado que existe un mercado que garantiza la liquidez del mismo.

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Productos financieros

Productos estructurados, ВїQuГ© son y cГіmo funcionan?

Un producto estructurado es una combinaciГіn de dos o mГЎs instrumentos financieros que forman una sola estructura. Se trata de paquete Гєnico e indivisible que consiste en la uniГіn de un producto vinculado a tipos de interГ©s mГЎs un derivado financiero o mГЎs de uno.

A diferencia de lo que ocurre con las acciones, los warrants ofrecen la posibilidad de invertir en mercados alcistas o bajistas, de forma que la toma de posiciones pueda producir beneficios tanto si el mercado sube como si baja. Los warrants permiten ademГЎs invertir pequeГ±as cantidades de dinero, ya que debido al efecto de apalancamiento los beneficios se multiplican, en caso de que el mercado cumpla nuestras expectativas.

Por ejemplo, un apalancamiento de 6 veces implica que el resultado de invertir 500 euros en warrants sea equivalente a invertir 3.000 euros en acciones, o lo que es lo mismo, si la revalorizaciГіn del subyacente es del 5%, el efecto de apalancamiento harГЎ que el precio del warrant suba un 30%. Por supuesto, este efecto tiene tambiГ©n una repercusiГіn negativa si la tendencia de mercado no se corresponde con las expectativas.

La compra de warrants es idГіnea para acceder a determinados mercados a un menor coste (mercado internacional o el de divisas), siendo tambiГ©n una acertada manera de cubrir el riesgo de una cartera. Comprar y vender warrants es similar a la compra-venta de acciones; no es necesario ningГєn requisito adicional, simplemente es recomendable conocer sus caracterГ­sticas.

¿Qué son los warrants?

Tiempo de lectura: 2′

En este post vamos a ver en qué consisten los warrants, explicándolo de la forma más sencilla posible.

Concepto y tipos de warrants

Ya vimos en un post anterior los distintos tipos de activos financieros que existen, siendo uno de ellos las opciones.

Pues bien, los warrants son una modalidad de opción que otorgan a su titular el derecho (pero no la obligación) de comprar (call) o vender (put) un activo subyacente a un precio (precio de ejercicio o precio strike). La persona que compre esta opción tendrá que pagar un precio no reembolsable (prima).

Ejercitar un warrant es ejercer el derecho a comprar o vender el activo subyacente. Cuando se ejercita un warrant, hay dos opciones:

(i) que se entregue el activo subyacente contra el pago del precio (como si fuese una compraventa noramal de toda la vida), o

(ii) por entrega financiera, esto es, liquidar por diferencias entre el precio de mercado del activo subyacente el día que se ejercita y el precio de ejercicio.

Por ejemplo, imagínate que tienes un warrant sobre una acción de Telefónica para comprarla por 6 euros y que está cotizando en bolsa a 7,5 euros. Pues podrías ejercitar el warrant: (i) por entrega, pagando 6 euros y recibiendo una acción o (ii) por diferencias recibiendo los 7,5 euros a los que cotiza menos 6 euros (osea 1,5 euros).

Dependiendo de cuándo se pueda ejercitar el warrant, los mismos se clasifican en americanos (que se pueden ejercitar durante un período de tiempo) o europeos (que solo se pueden ejercitar en una fecha concreta).

Diferencias entre invertir en warrants o en el activo subyacente

La diferencia más importante entre invertir directamente en el activo subyacente e invertir en warrants es que comprar un warrant es mucho más barato que comprar el activo subyacente, pero se obtienen las mismas pérdidas o ganancias que si tuvieses el activo subyacente.

Siguiendo con el ejemplo anterior, imagina que quisieras ganar 1,5 euros con acciones de Telefónica. Podrías haber comprado la acción de Telefónica a 6 euros y venderla luego a 7,5 euros. Para ello necesitas invertir 6 euros.

Comprando un warrant, no tendrías que invertir 6 euros, sino lo que cueste la prima (cuyo precio depende de varios factores como el precio de ejercicio, el precio del activo subyacente, la volatilidad, el plazo de vencimiento…) y ganar luego 1,5 euros.

Esto implica que si utilizas bien los warrants, puedes ganar mucho dinero, y si los utilizas mal, perderás mucho dinero.

Otra diferencia importante es que los warrants ofrecen la posibilidad de invertir en mercados alcistas o bajistas, de forma que la toma de posiciones pueda producir beneficios tanto si el mercado sube como si baja.

Bueno, pues ya sabéis ahora una forma para ganar dinero cuando la bolsa baje. Por si os interesa, aquí os dejo un pequeño manual preparado por CaixaBank.

¨Te diré cómo hacerte rico. Cierra las puertas. Se temeroso cuando otros sean avariciosos. Sé avaricioso cuando otros estén asustados.¨ Warren Buffet.

¿Qué son los warrants? ¿Cómo funcionan?

Warrant: definición

El mercado de Derivados Financieros es muy amplio, uno más de los contratos que se comercializan en este ámbito son los Warrants los cuales son un valor negociable emitido por una entidad (generalmente un grupo financiero) a un plazo determinado. Este contrato otorga el derecho (más no la obligación) mediante el pago de un precio a comprar (Warrant tipo call) o vender (warrant tipo put) una cantidad específica de un activo subyacente, a un precio prefijado a lo largo de toda la vida del contrato o en su vencimiento según el tipo de Warrant.

En México desde de octubre de 1992 se comenzaron a operar en la Bolsa Mexicana de Valores los Warrants sobre acciones individuales, canastas e índices accionarios. Entre 1992 y 1994 se listaron en la Bolsa de Luxemburgo y la Bolsa de Londres, diversos warrants sobre acciones e índices accionarios mexicanos.

En México, a diferencia de otros países, se tiene previsto que los warrants sólo puedan ser emitidos por Casas de Bolsa, Bancos y empresas sobre sus propias acciones, por lo que las demás personas físicas y morales sólo pueden comprarlos y vender los que hubiesen adquirido con anterioridad. El warrant es un instrumento del mercado de capitales y debe listarse y operarse exclusivamente en bolsa.

Conceptos para entender un Warrant

Plazo determinado: hace referencia a la fecha de vencimiento del Warrant, la cual indica el día a partir del cual el warrant deja de existir.

Precio del warrant: es la prima, es decir, el precio efectivo sobre el que se realizan operaciones de compra y venta en el Sistema de Interconexión Bursátil. La prima cotizada tendrá estrecha relación con la evolución del precio del subyacente del que dependa el Warrant.

Warrant tipo call: es un Warrant de compra, en consecuencia, da derecho a comprar el activo subyacente.

Warrant tipo put: es un Warrant de venta, en consecuencia da el derecho a vender el activo subyacente.

Ratio: Es la cantidad de unidades de activo subyacente a las que da derecho a comprar (call) /vender (put) un warrant.

Precio de Ejercicio: El Precio de ejercicio, también conocido como Strike, es fijado por el Emisor. El Precio de ejercicio es aquel al que el tenedor tiene derecho a comprar (call) o vender (put) el activo subyacente en el momento que se ejecuta el warrant. El ejercicio del warrant es el acto por el cual el poseedor del warrant ejerce el derecho sobre el que es propietario desprendiéndose de la propiedad del warrant a cambio de la adquisición (warrant call)/ enajenación (warrant put) del activo.

Estilo o tipo: El estilo de un warrant puede ser Americano o Europeo. Cuando el warrant es Americano, éste podrá ejercitarse a lo largo de toda la vida del Warrant. Por otro lado, cuando el Warrant es de estilo europeo, el ejercicio sólo podrá realizarse en la fecha de ejercicio del Warrant.

Ventajas de invertir en Warrants

Estos contratos ofrecen acceso a una variedad de activos: Acciones, índices, divisas, materias primas, etc.

Liquidez (existe un mercado secundario).

Permiten desarrollar diferentes estrategias de inversión.

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