Los Sistemas de Trading – Caracteristicas Fundamentales

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Los Sistemas de Trading

Contenido del artículo

¿Qué son los sistemas de trading?

Un sistema de trading puede definirse simplemente como un grupo de reglas específicas, o parámetros, que determinan los puntos de entrada y salida para realizar operaciones de compra y venta en los mercados financieros como el Forex, por ejemplo. Estos puntos, conocidos como señales, se marcan a menudo en un gráfico en tiempo real y provocan la ejecución inmediata de una operación una vez que se cumplen las reglas establecidas por el sistema.

Estas son algunas de las herramientas de análisis técnico más utilizadas para construir los parámetros de los sistemas de trading:

A menudo, dos o más de estas formas de indicadores se combinarán en la creación de una regla. Por ejemplo, un sistema de cruces de medias móviles típico utiliza dos medias móviles con parámetros distintos, una de largo plazo y otra de corto plazo, para crear una regla: «Abrimos una posición de compra cuando la media móvil de corto plazo cruza por encima de la media móvil de largo plazo y abrimos una posición de venta cuando el cruce entre ambas medias móviles se produce en sentido contrario”.

En otros casos, una regla utiliza sólo un indicador. Por ejemplo, un sistema puede tener una regla que prohíba cualquier compra a menos que el indicador RSI esté por encima de cierto nivel. Pero es una combinación de todos estos tipos de reglas lo que forma un sistema de trading.

Imagen 1 – Señales de compra y venta en sistema de trading basado en Bandas de Bollinger. Plataforma MT4 del broker XM

Debido a que el éxito del sistema a nivel general depende de lo bien que funcionan las reglas, los operadores que utilizan sistemas de trading invierten mucho tiempo optimizando para gestionar el riesgo, aumentar la cantidad ganada por cada operación y alcanzar la estabilidad a largo plazo. Esto se hace modificando diferentes parámetros dentro de cada regla. Por ejemplo, para optimizar el sistema de cruce de medias móviles mencionado anteriormente, un operador probablemente probaría distintas combinaciones para ver qué medias móviles (5 periodos, 10 periodos, 50 periodos, etc.) funcionan mejor y luego las implementaría y las utilizaría en el sistema para operar en el mundo real. Pero la optimización puede mejorar los resultados por sólo un pequeño margen – es la combinación de los parámetros utilizados lo que finalmente determinará el éxito de un sistema.

Objetivos de los sistemas de trading

A simple vista puede ser lógico suponer que el objetivo básico de todo sistema de trading es generar la mayor cantidad de dinero posible en el mercado, después de todo para eso queremos operar e invertimos tiempo y esfuerzo en la creación de un buen sistema.

Aunque suene extraño, este no es exactamente el tipo de objetivo que le hará un operador exitoso en cualquier mercado en que le guste operar, ya sea el Forex o el mercado de valores.

Al desarrollar su sistema de trading, usted quiere lograr dos objetivos muy importantes:

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  1. El sistema debe ser capaz de identificar las mejores condiciones para entrar al mercado (inicios de tendencias, cambios de tendencia, correcciones del precio, etc) tan pronto como sea posible.
  2. El sistema debe ser capaz de evitar, en la medida de lo posible, las condiciones menos adecuadas para entrar al mercado. En otras palabras, debe evitar la apertura de posiciones cuando el mercado presenta condiciones poco favorables y las probabilidades de éxito son pobres.

Si un operador puede lograr esos dos objetivos con su sistema de trading, tiene oportunidades mucho mayores de tener éxito en los mercados. Lo difícil de estos objetivos es que a veces pueden contradecirse entre sí.

Por ejemplo, si usted tiene un sistema de trading que tiene como objetivo principal capturar la tendencia lo más temprano posible, entonces probablemente tendrá muchas señales falsas, aunque sabrá que en las señales válidas podrá obtener muchos pips de ganancias.

Si decide aumentar la fiabilidad del sistema y sus señales implementando uno o más filtros que reduzcan la cantidad de señales falsas, seguramente tendrá menos operaciones perdedoras (lo que aumentará el porcentaje de operaciones ganadoras), pero correrá el riesgo de entrar tarde en las operaciones (perdiendo muchos pips de beneficios) y/o perder muchas oportunidades, algunas de las cuáles pudieron haber generado ganancias importantes.

Su tarea, al desarrollar su sistema de trading, es encontrar un equilibrio entre los dos objetivos. Encontrar primero una manera de identificar las condiciones ideales para entrar al mercado, pero también determinar maneras que le ayudarán a distinguir las señales falsas de las reales.

Otro objetivo importante al desarrollar un sistema de trading es conseguir que tenga un nivel de riesgo lo más bajo posible. Muchos de los sistemas más rentables no se caracterizan por ganar gran cantidad de pips en sus operaciones, sino por mantener un bajo nivel de riesgo, de tal modo que el drawdown máximo del sistema nunca llegue al punto de ocasionar pérdidas irrecuperables al operador. En este sentido, el sistema debe ser capaz de asegurar que la cuenta del operador no solo obtenga buenas ganancias sino también que sobreviva a largo plazo.

Muchos sistemas son como estrellas fugaces, brillan brevemente durante un tiempo y generan ganancias durante periodos más o menos cortos, y al final terminan ocasionando pérdidas, en ocasiones catastróficas.

Por lo tanto, el objetivo final de un sistema de trading es ser rentable y estable a largo plazo, sin poner el dinero del operador bajo un riesgo inaceptable.

Sino sabe por dónde comenzar, consulte la lista de sistemas de trading de nuestro sitio. Cuenta con decenas de sistemas de todos los tipos, algunos bastante populares.

Ventajas de los sistemas de trading

Las principales ventajas que proporciona el uso de sistemas de trading son las siguientes:

  • Eliminan por completo las emociones del trading – A menudo se menciona que las emociones como el miedo y la codicia están entre los mayores defectos de los operadores individuales. Los operadores que son incapaces de hacer frente a las pérdidas a menudo dejan a la suerte sus decisiones y terminan perdiendo dinero. Al seguir estrictamente un sistema de trading pre-desarrollado y probado, los operadores pueden simplificar y mejorar sustancialmente el proceso de toma de decisiones, ya que el sistema le indicará en que momentos debe entrar o salir e incluso cuando abstenerse de actuar. Una vez que el sistema es desarrollado y establecido, el trading no es empírico porque es automatizado. Al reducir las ineficiencias humanas, los operadores que usan sistema de trading pueden aumentar los beneficios.
  • Permiten ahorrar mucho tiempo – Una vez que un sistema eficaz es desarrollado y optimizado, se requiere poco esfuerzo de parte del operador. El operador solo tiene que esperar a que se cumplan las condiciones establecidas por el sistema de acuerdo a las reglas de entrada y salida. Además, en muchos casos estos sistemas pueden ser automatizados y con la tecnología actual, las computadoras se utilizan a menudo para automatizar no sólo la generación de las señales de compra y venta, sino también para realizar las operaciones reales, por lo que se reduce el tiempo que el operador debe pasar analizando el mercado y realizando operaciones. Aplicaciones como Metatrader 4 y 5 facilitan mucho todo lo que tiene que ver con automatización de sistemas.
  • Un sistema de trading rentable a largo plazo puede generar buenos ingresos: Aunque es difícil encontrar o crear un sistema de trading que sea estable y rentable a largo plazo, el hecho es que un sistema con estas características puede ser una gran fuente de ingresos para el operador si sigue sus reglas con disciplina, sobre todo si lo utiliza en combinación con reglas de gestión monetaria sensatas.
  • Podemos utilizar sistemas de trading desarrollados por otros – Muchos sistemas de trading realmente excelentes fueron desarrollados por operadores exitosos quienes los ponen a la venta o los dan a conocer para su uso libre. Por ejemplo, hay compañías que venden las señales generadas por sus sistemas de trading internos por una cuota mensual. , Sin embargo, es recomendable que el operador tenga cuidado con estos servicios – muchas de estas empresas son fraudulentas e incluso falsifican sus resultados. Analice con cuidado los resultados que muestra en sus sitios web, sobre todo si parecen demasiado buenos para ser reales. Después de todo, es fácil ganar en el pasado. Además, nadie puede garantizar que los supuestos resultados mostrados son reales. En este sentido, lo mejor es buscar los servicios de compañías que permiten probar sus sistemas en tiempo real durante un periodo de evaluación razonable.

Desventajas de los sistemas de trading

Hemos examinado las principales ventajas de trabajar con un sistema de trading, pero el enfoque también tiene sus inconvenientes, los cuáles se muestran a continuación:

  • Los sistemas de trading pueden ser complejos – Este es su mayor inconveniente. En las etapas de desarrollo, los sistemas de trading exigen una sólida comprensión del análisis técnico, la capacidad de tomar decisiones empíricas y un conocimiento profundo de cómo funcionan los parámetros. Pero incluso si usted no está desarrollando su propio sistema de trading, es importante estar familiarizado con los parámetros que componen el sistema que está utilizando. La adquisición de todas estas habilidades puede ser un desafío.
  • El operador debe ser capaz de hacer suposiciones realistas y emplear eficazmente el sistema – Los operadores que utilizan sistemas de trading deben hacer suposiciones realistas sobre distintos factores, como los costos de transacción. Dependiendo del mercado, estos pueden ser más que los costos por comisión – por ejemplo, la diferencia entre el precio del mercado y el precio de ejecución es una parte de los costos de transacción. Estos costos pueden ser importantes en los sistemas que realizan múltiples operaciones diarias, sobre todo los que están basados en estrategias de daytrading, mientras que en sistemas con una baja frecuencia operativa pueden ser casi insignificantes. Tenga en cuenta que a menudo es imposible probar los sistemas con precisión absoluta, causando un grado de incertidumbre al llevar el sistema a operar en vivo. Los problemas que ocurren cuando los resultados simulados difieren mucho de los resultados reales se conocen como «deslizamiento«. Tratar con eficacia el deslizamiento puede ser un obstáculo importante para utilizar un sistema exitoso.
  • El desarrollo puede ser una tarea que requiere mucho tiempo – En ocasiones un operador deberá invertir mucho tiempo para desarrollar un sistema de trading que funcione realmente y que sea capaz de generar ganancias en el largo plazo. Diseñar un concepto de sistema y ponerlo en práctica implica muchas pruebas, lo que toma tiempo. El backtesting histórico toma algunos minutos; sin embargo, el backtesting por si solo no es suficiente. Los sistemas también deben probarse en tiempo real (para este fin las cuentas demo son una excelente herramienta) para garantizar la fiabilidad, lo que también toma tiempo. Finalmente, el deslizamiento puede hacer que los operadores hagan varias revisiones a sus sistemas incluso después de haberles dado el visto bueno y empezar a aplicarlos en operaciones reales.

¿Funcionan realmente los sistemas de trading?

Hay un gran número de estafas de Internet relacionadas con los sistemas de trading, que han aparecido con la popularidad reciente del Forex y otros mercados, pero también hay muchos sistemas legítimos y exitosos. Quizás el ejemplo más famoso es el desarrollado e implementado por Richard Dennis y Bill Eckhardt, quienes son los Turtle Traders originales. En 1983, estos dos operadores profesionales tenían una disputa sobre si los buenos operadores naces o se hacen. Debido a esto, decidieron tomar algunas personas de la calle y los entrenaron con base en su ahora famoso sistema de trading de las Tortugas.

Al final reunieron 13 operadores y terminaron ganando un 80% anual en los siguientes cuatro años. Bill Eckhardt dijo una vez, «cualquier persona con una inteligencia promedio puede aprender a operar. Esto no es ciencia de cohetes, pero es mucho más fácil aprender lo que se debe hacer en el trading que hacerlo realmente».

Los sistemas de trading son cada vez más populares entre los operadores profesionales, los gestores de fondos y los inversores individuales por igual. Probablemente esto es un testamento de lo bien que funcionan para aquellos que saben utilizarlos correctamente.

Conclusiones

Desarrollar un sistema de trading eficaz no es una tarea fácil. Requiere una comprensión sólida de los muchos parámetros disponibles, la capacidad de hacer suposiciones realistas y el tiempo y la dedicación para desarrollar el sistema. Sin embargo, si se desarrolla y aplica correctamente, un sistema de trading puede producir muchas ventajas. Puede aumentar la eficiencia, reducir el tiempo invertido en el mercado y, lo más importante, aumentar las ganancias.

Lecturas relacionadas

Este artículo es el primero de una serie creada para formar un manual de sistemas de trading que entre otras cosas, estará enfocado en el desarrollo y evaluación de sistemas. Los siguientes son artículos de interés que tratan temas relacionados y de utilidad práctica:

Principios y Características Esenciales de los Sistemas de Trading

En diversos artículos en este sitio se han examinado los diferentes tipos de mercados en que podemos operar y aplicar los sistemas de trading en sus diversas formas, y además se explicaron los dos géneros básicos de sistemas de trading (ver artículo sobre principales tipos de sistemas): los sistemas de seguimiento de tendencia y los sistemas de contratendencia.

Estas dos estrategias forman la base sobre la que se construyen todos los sistemas de trading, y los mercados proporcionan el medio. En esta sección dividimos los dos géneros en sus componentes individuales, examinamos el proceso de toma de decisiones empíricas y, finalmente, explicamos brevemente como loa tecnología informática ha revolucionado todo el proceso de creación e implementación de sistemas de trading.

Principios básicos de los sistemas de trading

Como se mencionó en la introducción, los sistemas de trading se construyen utilizando parámetros – los grupos de reglas específicas que generan puntos de entrada y salida para realizar operaciones de compra y venta en un mercado determinado. Tanto los sistemas de seguimiento de tendencia como los sistemas de contratendencia se adhieren a cuatro principios básicos que rigen la construcción de cualquier sistema de trading. Estos principios son también las características esenciales de un sistema eficaz:

  • El sistema debe ser capaz de ganar dinero: Esto es fácil de decir, pero difícil de hacer. Maximizar el porcentaje de retorno debe ser el objetivo principal al diseñar un sistema de trading.
  • El sistema debe ser capaz de limitar los riesgos: Es difícil utilizar un sistema que fluctúa entre extremos altos y bajos; no sólo inhibe la capacidad del operador para liquidar, sino también puede ser psicológicamente debilitante. Además, al limitar los riesgos, se puede disminuir el efecto de una «mala entrada» (por ejemplo, abrir posiciones de compra durante una fluctuación bajista del mercado).
  • Los parámetros del sistema deben ser estables y viables: Los sistemas de trading no pueden confiar en la coincidencia o la suerte. El diseñador del sistema puede cumplir este principio de estabilidad al ampliar los parámetros y no optimizar demasiado en un esfuerzo por aumentar sus posibilidades de éxito. La viabilidad de los parámetros, incluido el «deslizamiento», se discute más adelante en este tutorial. Una vez más, es muy importante tener en cuenta el deslizamiento al diseñar un sistema.
  • El marco de tiempo del sistema debe ser estable y factible: Para que el marco temporal de un sistema sea exitoso, la coincidencia y la suerte no deben ser nunca factores determinantes. La factibilidad también debe ser considerada en este caso. Si los marcos de tiempo establecidos son demasiado cortos, por ejemplo, la cantidad resultante de la frecuencia de negociación puede no ser factible debido a limitaciones de software y/o limitaciones del mercado.

Toma de decisiones de carácter empírico

Un sistema de trading requiere que el diseñador tome algunas decisiones empíricas que afectan directamente al desempeño del sistema – si no fuera necesario tomar estas decisiones, todo el mundo sería rico ya que sería muy sencillo diseñar sistemas exitosos. Aquí hay algunos factores básicos que los diseñadores de sistemas deben decidir junto con algunos principios básicos:

  • ¿Qué período de tiempo debo utilizar?: Prácticamente todos los mercados pueden ser analizados desde múltiples perspectivas de períodos de tiempo, que van desde un minuto hasta una década (o más). Decidir qué período de tiempo debemos probar puede afectar drásticamente el rendimiento del sistema. Los resultados más fiables generalmente provienen de períodos de tiempo más largos, mientras que los períodos más cortos pueden ser engañosos cuando se juzgan las condiciones reales del mercado. Sin embargo, esto no significa que sólo deben usarse periodos de precios extremadamente largos. Es importante tener en cuenta que cuanto más largo es el período de tiempo, más tiempo puede tomar para obtener beneficios. Veamos los siguientes dos ejemplos de gráficos de precios del par GBP/USD, uno con un marco de tiempo de largo plazo y el otro con un marco de tiempo de corto plazo:

Gráfico semanal del par GBP/USD con una tendencia bajista

Gráfico diario del par GBP/USD con una tendencia bajista y un periodo de movimientos en rango

Podemos ver claramente que el corto plazo no es una representación exacta del largo plazo, y viceversa. Como regla general, los sistemas de largo plazo pueden requerir incluso varios años para ver los resultados mientras que los sistemas de corto plazo necesitan al menos seis meses.

Una vez más, todo depende de los objetivos del operador, su estilo de negociación y la frecuencia con que desea realizar sus operaciones. Para los operadores que están más interesados en operaciones de daytrading, los sistemas de largo plazo no son una opción.

  • ¿Qué parámetros, indicadores y ajustes debo usar?: Exploramos esto más adelante en secciones posteriores que tratan sobre la construcción de sistemas de trading. Básicamente, los parámetros se seleccionan mediante «suposiciones y comprobaciones», o produciendo simulaciones “ciegas”, o predeterminando un grupo de parámetros, y luego usando el promedio para determinar el rendimiento.
  • ¿Qué serie de precios debo usar?: La mayoría de los mercados, incluyendo las divisas y las acciones, se representan mediante una serie de precios ininterrumpidos, es decir, los gráficos de precios son continuos. Sin embargo, al negociar con Futuros y algunos otros mercados, existe la opción de utilizar los datos reales del contrato en lugar de la continuidad. Los contratos de futuros solo duran unos meses, y el backtesting de los sistemas a menudo requiere un año o más de datos; Por lo tanto, los operadores que emplean sistemas a menudo utilizan futuros continuos, que son una serie de contratos combinados para crear un flujo continuo de datos. Como regla general, los operadores a largo plazo deben atenerse a futuros continuos, mientras que los operadores a corto plazo deben utilizar los datos reales del contrato.

Una vez más, muchos de estos factores pueden ser influenciados por la liquidez deseada, el tiempo hasta la liquidación, el riesgo y una multitud de otros factores, por lo que es importante tomar el tiempo para decidir cuál funciona mejor para usted.

Tecnología informática y sistemas de trading

La evolución de la tecnología informática es quizás la mayor fuerza impulsora detrás del uso de sistemas de trading en la actualidad. Originalmente, las computadoras sólo se utilizaban para realizar cálculos matemáticos puros; eventualmente adquirieron la capacidad de realizar simulaciones, generar señales en tiempo real, e incluso realizar operaciones de compra y venta por su cuenta y en lugar del operador.

Algunos programas están diseñados simplemente como una plataforma desde la cual un desarrollador de sistemas puede construir un sistema de trading determinado. Otros sistemas de software más modernos utilizan redes neuronales para «aprender» de los mercados y mejorarse a sí mismos. En la actualidad hay plataformas informáticas de trading que se instalan y ejecutan en la computadora del usuario mientras que otros son provistos como servicios online. Estos son algunos de los programas básicos utilizados por los desarrolladores de sistemas de trading:

Software instalado en la computadora del usuario

Este tipo de programas debe estar instalado en la computadora del usuario. A menudo está conectado a Internet y es capaz de obtener datos en tiempo real (incluyendo precios, noticias, etc.). Nota: algunas compañías cobran no sólo por el software, sino también por los datos.

Estas aplicaciones normalmente permiten al usuario especificar el período de tiempo, los tipos de parámetros, los indicadores y más. Una de las características más cruciales, sin embargo, le proporciona al usuario la capacidad de programar un sistema. Esto se hace usando un lenguaje de programación simple (a menudo específico a la aplicación usada) con el cual el desarrollador puede fijar reglas para generar señales de compra y venta y de cierre de posiciones – éstas señales aparecen entonces directamente en el gráfico de precios. Uno de los programas de este tipo más famosos en la actualidad es Metatrader 4, una plataforma de trading diseñada para operar con Forex, metales preciosos y CFD, la cual cuenta con herramientas especializadas para el desarrollo e implementación de sistemas de trading, e incluso para la automatización de sistemas.

A continuación se muestra una imagen de la plataforma Metatrader 4 con su interfaz:

Interfaz de la plataforma de trading Metatrader 4

Software provisto como servicio online (no requiere descarga ni instalación)

Este tipo de software está instalado en un servidor remoto. A menudo, estas aplicaciones producen señales que se muestran al público mediante una página web (o una base de abonados). Esto elimina la necesidad de cualquier tipo de programa instalado por el usuario en su computadora que no sea un navegador web.

Además, el usuario paga una pequeña cuota de suscripción en lugar de comprar un programa y pagar por la recepción de datos. Finalmente, el usuario no tiene que desarrollar el sistema, solo recibe señales generadas por sistemas de trading y/o operadores en vivo. Sin embargo, es importante recordar que este tipo de software y servicio a menudo es susceptible a las estafas, mientras que el software instalado en la computadora del usuario no lo es.

Conclusiones

Ahora usted tiene una comprensión básica de los sistemas de trading: usted sabe lo que son y para que se utilizan, los diferentes tipos de sistemas que existen, los factores a tener en cuenta al diseñarlos, y el software utilizado para hacer que el diseño y uso de sistemas de trading sea más sencillo. A continuación, vamos a explicar realmente como construir un sistema de trading y como aplicarlo.

Análisis Fundamental

¿Qué es el análisis fundamental?

Junto con el análisis técnico, el análisis fundamental es uno de los enfoques más utilizados por analistas e inversores para estudiar los mercados financieros y tratar de predecir los movimientos del precio de los diversos instrumentos financieros que se comercian en estos. Cada uno de estos enfoques tiene sus seguidores y detractores, sin embargo muchos traders combinan ambos tipos de análisis para tomar sus decisiones con respecto a la gestión de sus operaciones en el mercado, de tal modo que tratan de aprovechar las diversas ventajas que ofrece cada uno de ellos.

El análisis técnico se basa primordialmente en el estudio del precio y los patrones con que este se comporta para tratar de predecir su comportamiento futuro. Para un analista técnico, todo lo que puede influir en el precio, ya está descontado en este, o dicho de otra forma ya sido tomado en cuenta por el mismo precio. Por el contrario, el análisis fundamental se centra en las causas de los movimientos del precio, como por ejemplo noticias y sucesos relacionados con la economía y la política, principalmente de las principales economías a nivel mundial. Por tal motivo, el analista fundamental puro no se preocupa en estudiar gráficos ni indicadores basados en el precio, ya que para este, lo importante son las causas subyacentes detrás de estas alzas y bajadas del precio.

Por más que los analistas técnicos lo nieguen, muchas caídas y subidas importantes del mercado se producen cuando se dan a conocer noticias importantes relacionadas con economía o política o los datos de indicadores macroeconómicos de países como Estados Unidos, Alemania o Japón por citar tres ejemplos clásicos. Cada vez que se anuncian datos sobre indicadores económicos de Estados Unidos, es casi seguro que los mercados van a registrar una alta volatilidad.

Al hablar de análisis fundamental, también debemos especificar el mercado y el tipo de instrumento financiero que se va a analizar. Por ejemplo, en el caso de las acciones (mercado de valores), el análisis fundamental no solo se refiere a factores macroeconómicos, políticos y otros similares, sino también al estudio de las empresas cuyas acciones son del interés del inversionista. En este caso el analista estudia factores como la gerencia, utilidades de la empresa, ingresos, etc. El precursor del análisis fundamental aplicado a las acciones fue Benjamin Graham, cuya escuela de pensamiento se impuso entre todos los gestores de inversión de los años cincuenta y sesenta. El pensamiento de la escuela de Grahan consistía en el llamado «Security Analysis» el cual era un análisis de valores que buscaba entender y valorar las empresas a partir de sus datos contable y de carácter financiero. Basicamente Grahan trabajaba con una serie de relaciones típicas que facilitaban la valoración de las empresas para el inversor. Eran comunes argumentos en aquella época tales como «Comprar un valor cuando cotice por debajo del 50% de su fondo de maniobra y venderlo cuando supere el 100%».

En la actualidad, debido a que existen diversos sectores económicos, no se puede hablar de reglas generales ya que los criterios generales de valoración y análisis no pueden aplicarse de forma global a todas las empresas. Por ejemplo, no es posible aplicar los mismos criterios de evaluación que se usan para empresas de servicios públicos que a las empresas de generación eléctrica o a los bancos, compañias inmobiliarias o empresas industriales. Por esta razón no se hablade un análisis fundamental general, sino mas bien de una serie de metodologías en función del sector que se pretenda analizar.

En el mercado de las divisas Forex, el análisis fundamental se concentra sobre todo en las teorías financieras y económicas, así como también en los desarrollos y eventos de caracter político con el fin determinar las fuerzas de la oferta y la demanda de las diversas divisas. Abarca la revisión de los indicadores macroeconómicos, los mercados de valores y los acontecimientos políticos ya que estos últimos influyen en la confianza en los gobiernos y el clima de estabilidad de los países. Entre los indicadores macroeconómicos más empleados por los análistas de mercado destacan las tasas de crecimiento, las mediciones del Producto Interior Bruto, los tipos de interés, la inflación, la tasa de desempleo, la masa monetaria, las reservas de divisas extranjeras y la productividad.

Algunas veces, los gobiernos tratan de influir en las fuerzas del Mercado interviniendo con el fin que sus divisas se mantenga en un nivel deseado. Estas intervenciones en el Mercado de Divisas son efectuadas por los bancos centrales y pueden tener un impacto notable en el movimiento del precio, si bien hay que mencionar que es temporal. Un banco central puede entrar en el de Divisas como otro inversor, comprando o vendiendo su divisa frente a otra o coordinandose con otros bancos centrales para producir un efecto mucho más profundo. En ocasiones un pais puede influir en las cotizaciones simplemente dejando entrever que existe posibilidad de intervencion en el mercado.

Los factores macroeconómicos, las noticias respecto a una divisa, o los sucesos que ocurren en el país de dicha divisa son determinantes en la evolución de su cotización. Por este motivo los inversores buscan constantemente pistas en los datos macroeconómicos para predecir el comportamiento de las divisas y asi lograr adelantarse al Mercado. Sin embargo, en muchas ocasiones, cuando salen las noticias, ya están «descontadas» como dicen los analistas técnicos por el Mercado y no producen el efecto esperado. Por ese motivo hay que tener cuidado a la hora de tradear empleando una noticia.

Otro factor a tomar en cuenta es que los Gobiernos publican con una periodicidad establecida la evolución de sus principales variables macroeconómicas. Por eso os inversores en el Mercado Forex se anticipan a éstas con sus propias estimaciones basadas en sus analisis y los precios de las divisas incorporan estas expectativas. En las ocaciones en que se anuncia un dato que no coincide con el consenso del Mercado, se producen movimientos bruscos que pueden originar fuertes ganancias o perdidas.

En general, cada mercado y cada instrumento financiero (divisas, acciones, materias primas, bonos, etc) puede verse afectado de forma distinta por diversos factores fundamentales como indicadores y acontecimientos políticos y económicos relevantes. Por ejemplo, un factor que puede causar la caída del petróleo al mismo tiempo puede subir el precio del EUR/USD. A pesar de esto, podemos decir que los siguientes factores suelen tener un efecto marcado y general en todos los mercados financieros por lo cual debemos prestarles atención:

1. Crecimiento de la economía

2. Evolución de los precios: Inflación

3. Paro

4. Balanza de Pagos

5. Flujo de capital

El flujo de capital mide el importe neto de una moneda que está siendo comprada y vendida debido a inversión de capital. Un balance positivo del flujo de capital implica que la entrada de capital del extranjero de inversiones físicas o de cartera exceda la salida de capital. Un balance negativo de flujo de capital indica que hay más inversiones físicas o de cartera realizadas por inversionistas locales que por inversionistas extranjeros.El flujo de capital puede ser clasificado en tres categorías:

Flujo Físico:

El flujo físico de capital se divide típicamente en tres categorías:

  • Inversión extranjera directa – constituye una inversión extranjera completamente nueva.
  • Sociedad Conjunta – una sociedad entre una entidad extranjera y una local.
  • Acuerdos de licencias con terceros – La compra de aplicaciones patentadas de software, procesos comerciales y marcas.

Es importante observar el flujo físico, ya que representa los cambios subyacentes en la presente actividad de inversión física. Este flujo varía en respuesta a los cambios de la salud financiera y oportunidades de crecimiento de cada país. Los cambios en las leyes locales que estimulan la inversión extranjera, también ayudan a promover el flujo físico.

Flujo de cartera:

  • Mercados de valores: Las evolución de las monedas está demostrando cada vez en mayor medida una fuerte correlación con los mercados de activos, en particular con las acciones. A medida que la tecnología facilita la transferencia de capital, invertir en los mercados globales de acciones se ha hecho más factible. Por consiguiente, un mercado accionario en alza en cualquier parte del mundo sirve como una oportunidad ideal para todos los inversionistas, sin importar la ubicación geográfica. Como resultado, se ha desarrollado una fuerte correlación entre el mercado de acciones de un país y su moneda. Si el mercado de acciones está subiendo, las inversiones de dólares llegan para aprovechar la oportunidad. Alternativamente, los mercados de acciones bajistas tendrán inversionistas locales vendiendo sus acciones de compañías que cotizan en bolsa, sólo para aprovechar las oportunidades de inversión en el extranjero.En términos de fuerza relativa, la evidencia histórica muestra que cuanto más fuerte sea el desempeño del mercado de acciones de un país, más fuerte será la valorización de su moneda. La atracción de los mercados de capital sobre los mercados de renta fija ha incrementado a través de los años. Desde el principio de la década de los 90, la proporción de las transacciones extranjeras de los bonos del gobierno de los Estados Unidos relacionada con las acciones de EE.UU. ha descendido de 10:1 a 2:1. Como resultado, los operadores de divisas siguen de cerca el mercado global de acciones para predecir a corto y mediano plazo el flujo de capital basado en acciones. Los índices de acciones observados más comúnmente son: el Índice Industrial Dow Jones (Dow), S&P 500, NASDAQ, NIKKEI, DAX y FTSE.
  • Mercados de Renta Fija: Así como el mercado de valores está correlacionado con el movimiento de la tasa de cambio, lo mismo ocurre con los Mercados de Renta Fija. En tiempo de incertidumbre mundial, las inversiones de renta fija pueden convertirse particularmente atractivas, debido a las seguridad inherente que proporcionan. Como resultado, las economías que se jacten de tener las oportunidades más valiosas de renta fija atraerán mayores acciones provenientes de inversiones extranjeras; y naturalmente esto requerirá primero comprar la moneda respectiva del país.El rendimiento a corto y largo plazo de los bonos de gobiernos internacionales es un buen indicador del flujo de capital de rentas fijas. Es importante monitorear el spread diferencial entre los Pagarés del Tesoro de EE.UU. a 10 años y los bonos extranjeros. La lógica atrás de esto es que los inversionistas extranjeros tienden a colocar sus fondos en los países con los activos de más alto rendimiento. Por lo tanto, si lo activos de EE.UU. tiene uno de los rendimientos más altos, esto alentará más inversiones en los instrumentos financieros de EE.UU., beneficiando por lo tanto al dólar estadounidense. Los inversionistas también pueden utilizar los rendimientos a corto plazo como ser los spreads en pagarés del gobierno a 2 años para estimar el flujo a corto plazo de los fondos internacionales. El rendimiento de los spreads actuales es aproximado.

Flujo de Comercio: Medición de Exportaciones vs. Importaciones

El flujo del comercio es la base de todas las transacciones internacionales. Así como el ambiente de inversión de cualquier economía determinada establece la valorización de su moneda, el flujo del comercio representa el balance comercial neto de un país. Los países que son exportadores netos, lo cual quiere decir que exportan más a los clientes internacionales de lo que importan de productores internacionales, experimentarán un superávit comercial neto.

Aquellos países con un superávit comercial neto están más propensos al aumento de la valorización de su moneda ya que su moneda se compra más de lo que se vende debido a la fuerte demanda inherente de la moneda para propósitos comerciales.Los países que son importadores netos – que quiere decir que hacen más compras internacionales que ventas internacionales – experimentan lo que se llama un déficit comercial lo cual tiene el potencial para producir un declive en el valor de la moneda. Para formar parte del comercio internacional, los importadores deben vender su moneda para comprar mercancía o servicios. Claramente, un cambio en el balance de pago tiene un efecto directo en los niveles de la moneda. Por lo tanto, es importante para los operadores mantenerse al tanto de los datos económicos relacionados con este balance y comprender las consecuencias de los cambios en el balance de pago.

Ahora que hemos definido de forma general el análisis fundamental, vamos a explicar de forma detallada como se aplica este enfoque de análisis específicamente para estudiar y operar con los instrumentos que se comercian en los principales mercados financieros como el Forex y el mercado de valores.

Análisis Fundamental aplicado al mercado Forex

Lista con los principales indicadores macroeconómicos empleados en análisis fundamental para el mercado Forex

La siguiente es una lista de los principales indicadores macroeconómicos que se emplean en el análisis fundamental y que suelen tener un impacto directo en el mercado de divisas:

Análisis Fundamental aplicado al mercado de valores

En esta sección vamos a explicar las bases del análisis fundamental aplicado a las inversiones en acciones. Entre los aspectos que vamos a analizar están sus ventajas y desventajas y los aspectos que todo inversor estudia antes de invertir en las acciones de una compañía.

Antes que nada, podemos decir que para muchos inversores el análisis fundamental es la piedra angular de la inversión. De hecho, algunos pueden argumentar que si no se aplica este enfoque nuestro análisis para la toma de decisiones en realidad no estamos invirtiendo de manera apropiada. Debido a que el tema es sumamente amplio, para el principiante puede resultar complicado saber donde empezar. Existe una cantidad enorme de estrategias de inversión las cuáles son muy distintas entre sí bien la mayoría emplea los fundamentos.

El objetivo de este tutorial es brindar las bases para el entendimiento del análisis fundamental aplicado al mercado de valores. Está dirigido primordialmente a nuevos inversores que no tienen una idea clara de conceptos como el balance de un estado de resultados por ejemplo. Si bien al final de este tutorial el lector no será un inversor experto en acciones, si tendrá un mayor dominio del lenguaje y los conceptos detrás del análisis de acciones y será capaz de aumentar su conocimiento en otras áreas relacionadas.

En este caso, la parte más importante del análisis fundamental se relaciona con la capacidad de profundizar en el estudio de los estados financieros de una empresa. También conocido como análisis cuantitativo, involucra el estudio de los ingresos, gastos, activos, pasivos y todos los demás aspectos financieros de una compañía. Los analistas fundamentales estudian esta información para obtener una perspectiva sobre el desempeño futuro de una empresa. Por esta razón, una buena parte de este tutorial tratará sobre estos conceptos.

Por supuesto que el estudio de una empresa es más que solo el mirar unos cuantos números. Es aquí donde el análisis cuantitativo viene en nuestra ayuda para tratar de determinar todos los aspectos difíciles de medir e intangibles con respecto a una compañía. Por último, vamos a terminar el tutorial con una introducción a la valoración de una compañía de tal modo que el lector sepa en que aspectos de su aprendizaje debe concentrarse posteriormente.

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