Diferencias entre bonos, letras y obligaciones

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Diferencias entre bonos, letras y obligaciones

Hay muchas razones para optar por la renta fija en vez de por la inversión en renta variable.

Por lo pronto, la volatilidad de esta última y la inestabilidad tanto a nivel político como en la económica española así como en otros países situados en la euro zona, y también la crisis del petróleo.

Pueden ser algunas de las razones más comunes por las que muchos inversores optan por invertir en renta fija.

Glosario del contenido del artículo:

De hecho, cada vez son más los que se interesan por el mercado de deuda pública y por la emisión de renta fija corporativa.

¿Qué es la renta fija?

Por definición, sabemos que la renta fija es un conjunto de activos financieros de deuda qué son emitidos por el estado, los organismos y las entidades públicas, así como también por empresas privadas.

Las emisiones van dirigidas a un amplio mercado y el objetivo principal de estas emisiones es conseguir la financiación que necesitan.

Es un tipo de inversión en el que el emisor está en la obligación de hacer pagos en una cantidad determinada y un periodo de tiempo preestablecidos. En principio el emisor garantiza la devolución del capital invertido con un extra de rentabilidad.

La renta fija se denomina con el término fija porque al adquirir el instrumento ya sabremos desde un principio cual será la cantidad que van a pagarnos en cada momento.

Mientras mantengamos los títulos la rentabilidad será fija desde la emisión hasta su vencimiento, pues el emisor se habrá comprometido a cumplirlo.

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Por tanto, no importará si mientras tengamos el título de deuda el mercado financiero sube o baja, ya que el tipo de interés se mantendrá fijo. A no ser que decidamos venderlo, ya que en ese caso sería diferente.

Cuando invertimos en renta fija al adquirir el instrumento podremos saber con antelación la rentabilidad así como los intereses que el emisor nos va a pagar.

Sin embargo, aunque la emisión implica una rentabilidad fija el cobro del principal o de los intereses podría no estar asegurado.

Debes ser consciente de que aunque los títulos estén garantizados esto no lo convierte en una inversión sin riesgo, pues éste podría no poder cumplir con el acuerdo.

De todos modos, la renta fija se considera un tipo de inversión de menos riesgo sí lo comparamos con la renta variable.

Por otro lado, al considerarse cómo un tipo de inversión más segura la rentabilidad suele ser inferior también, siempre teniendo en cuenta los movimientos de los mercados que podrían beneficiarnos más o menos.

Por otra parte, tenemos que destacar dos tipos de renta fija, la que proviene de la deuda pública y la de la deuda privada. Veamos.

  • Deuda pública: Son todas las deudas que mantiene el Estado con inversores, sean nacionales o internacionales
  • Deuda privada: La deuda de cualquier persona física o jurídica que no sea de una administración pública.

Dentro de lo que es la deuda tenemos diferentes tipos en función de la calidad crediticia.

Pero, en este artículo no hablaremos de ello, sino que nos centraremos en los tipos de renta fija más comunes, los que nos encontraremos con más facilidad en los mercados.

Entre los principales tipos de emisión de deuda o renta fija, tenemos que destacar:

  • Los bonos
  • Las letras
  • Las obligaciones

A continuación conoceremos cada uno de estos tipos de renta fija y veremos cuáles son sus principales diferencias. Para que a la hora de decidirte por invertir sepas lo que te conviene.

¿Qué son los bonos?

Uno de los instrumentos de inversión de renta fija más conocidos son los bonos, cuya inversión nos sirve a medio y largo plazo. Se colocan a través de subasta competitiva y el valor nominal por lo general suele ser 1000 euros o cantidades superiores a esta.

Aunque realmente valor de la emisión lo fijará la entidad emisora.

Los bonos son emitidos primeramente en un mercado primario y después se negocian en un mercado secundario. De hecho, al ser negociados en mercados secundarios, como ocurre con cualquier otro título de este tipo, hay que tener en cuenta la exposición al riesgo de mercado.

En cuanto a las características más destacables de los bonos de renta fija sabemos qué:

  • Son emisiones de renta fija, evidentemente
  • Son emitidos al descuento
  • La primera emisión es en el mercado primario y la deuda se negocia en el secundario
  • La emisión y colocación, como decíamos, se realiza a partir de una subasta competitiva
  • Los bonos son a medio y largo plazo, entre 2 años y 5 años

Por tanto, como tipos de bonos teniendo en cuenta su madurez podríamos diferenciar entre: los bonos a 3 años y los bonos a 5 años.

¿Qué son las Letras?

Se trata de un producto de inversión que sale al mercado a través de un sistema de subasta y siempre bajo la emisión al descuento. Estas emisiones de valor de renta fija son a corto plazo.

Al principio las letras son emitidas en un mercado primario, para después negociarse en un mercado secundario.

Las letras se emiten a un precio prefijado pero posteriormente el precio podrá variar dependiendo de la oferta y la demanda en el proceso de negociación.

Hay diferentes tipos de letras; a 3 meses, a 6 meses, a 9 meses y letras a 1 año.

Entre las características de la emisión de renta fija en letras podemos destacar qué:

  • Son emitidas al descuento
  • Es una deuda a corto plazo, siempre con un máximo de 1 año
  • Evidentemente son emisiones de renta fija
  • El importe nominal dependerá del emisor. Por ejemplo sí estamos hablando de la emisión de letras de El Tesoro Público el valor mínimo será de 1.000 euros.
  • Se trata de un valor de deuda más seguro que otros
  • Se emiten, como decíamos, en un mercado primario y después se negocian en un mercado secundario

¿Qué son las obligaciones?

Cómo última tipología de emisión de deuda queremos hablarte sobre las obligaciones.

Se trata de instrumentos de emisión de deuda de renta fija para invertir a largo plazo, y son mucho más seguras que cualquier otra opción.

Igual que con los bonos y las letras las obligaciones también se emiten primero en un mercado primario a través de subastas competitivas y después se emiten y colocan en el mercado secundario para ser negociadas.

El valor de la emisión también dependerá de la entidad emisora. Y ahora, vamos a ver algunas de las características que presentan las obligaciones.

  • Son emisiones de renta fija, como ya sabíamos
  • Están pensadas para inversores qué quieren una inversión segura y a largo plazo
  • Se emiten en un mercado primario y se negocian en un mercado secundario
  • Como decíamos, son inversiones a muy largo plazo, cómo a partir de 15 años y más
  • Son emitidas al descuento
  • El valor nominal depende de la entidad emisora

En cuanto a los tipos podemos destacar: obligaciones a 15 años y obligaciones a 30 años.

Conclusión

En definitiva, se podría decir que los bonos, letras y obligaciones tienen aspectos en común pero también algunas diferencias.

La principal, y la que nos ha quedado más clara, es respecto al periodo de inversión.

Mientras qué las letras es una deuda a corto plazo desde 3 meses hasta un máximo de 1 año, los bonos se pueden mantener de 3 a 5 años, y con las obligaciones estarás invirtiendo a largo plazo, por un mínimo de 15 años y un máximo de 30 años.

BBVA.com

En otras ocasiones hemos hablado sobre los distintos tipos de deuda pГєblica en los que podemos invertir. Siguiendo esa sugerencia vamos a comentar los distintos tipos de deuda pГєblica que emite el tesoro pГєblico. BГЎsicamente hay tres tipos de deuda pГєblica: letras del tesoro, bonos del estado y obligaciones del estado. La mayor diferencia de estos activos para el pequeГ±o inversor es la diferencia entre cantidades y plazos a los que invierte.

Todos estos tipos de inversiones se realizan mediante anotaciones en cuenta, por lo que nuestros derechos quedan registrados en un archivo, no recibimos un certificado de los mismos en un papel como se hacГ­a antaГ±o.

Las Letras del Tesoro son un activo emitido por el Tesoro pГєblico y con vencimiento inferior a 18 meses. Se crearon en 1987 cuando se puso en marcha el Mercado de Deuda PГєblica en Anotaciones. Se emiten a seis y doce meses, por lo que son un activo muy adecuado para inversiones muy seguras a corto y medio plazo, por ejemplo estamos ahorrando para comprar un coche dentro de nueve meses, podemos poner a seis meses los ahorros que tenemos y de ese modo tener una cantidad mayor en el momento de adquirir el coche.

EconomГ­a,negocios y finanzas

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En un contexto sujeto a la volatilidad de los mercados financieros, las ventajas de diversificar las fuentes de financiaciГіn son evidentes para las empresas, sea cual sea su tamaГ±o. En la financiaciГіn a largo plazo destacan dos instrumentos, el prГ©stamo (sindicado o bilateral) y el bono, colocado entre inversores. Ambos instrumentos pueden ser mГЎs o menos adaptados a las necesidades de plazo y precio de la compaГ±Г­a, su perfil crediticio, su capacidad de repago, el momentum de mercado, etcГ©tera.

Se emiten mensualmente y modo descuento. Modo descuento significa que los activos nos dan el derecho a cobrar una cantidad prefijada un dГ­a determinado y nosotros compramos ese derecho por una cantidad inferior. Por ejemplo, compramos el derecho a cobrar 1.000 euros en una fecha determinada por 990 euros. Estos activos se emiten con un valor de 1.000 euros, por lo que hemos de invertir esa cantidad o mГєltiplos de 1.000.

Hay tres formas de adquirir este tipo de activos, que se pueden compar en mercados primarios (emitidos por el estado) y mediante mercados secundarios (comprГЎndole el activo alguien que ya lo posee).

– A travГ©s de nuestra entidad financiera se pueden comprar en el mercado primario.

– A travГ©s de una cuenta directa en el Banco de EspaГ±a se pueden adquirir en el mercado secundario.

– A travГ©s de nuestra entidad financiera se pueden comprar en le mercado secundario.

Los Bonos del Estado se emiten a tres y cinco aГ±os y son una forma de inversiГіn a medio y largo plazo. AdemГЎs la forma de pago de intereses es explГ­cita, por lo que se emiten especificando la rentabilidad que se darГЎ. Se suelen emitir mensualmente y tambiГ©n se pueden adquirir en los mercados secundarios. , por tanto nos podemos deshacer del activo si fuera necesario. La inversiГіn mГ­nima es de mil euros y mГєltiplos.

La remuneración de este tipo de deudas se hace mediante el pago de “cupones”, cuya generación de intereses suele ser anual. El nombre de cupones viene porque en el pasado la deuda se emitía en papel y había cupones que indicaban la fecha de vencimiento. Esos cupones se separaban del título de deuda y se cobraban, de hecho incluso se llegaron a utilizar como moneda.

AnГЎlisis MacroeconГіmico

IPC, deuda pГєblica, producto nacional bruto y otros cuatro conceptos de MacroeconomГ­a que afectan a tu bolsillo

Los conceptos de MacroeconomГ­a, por desconocimiento, pueden resultar aburridos tГ©rminos teГіricos que no tienen nada que ver con la realidad de nuestro bolsillo. Pero para nada es asГ­, la mayorГ­a de los conceptos de MacroeconomГ­a son conceptos que nos hablan, en realidad, de nuestra vida cotidiana mucho mГЎs de lo que pueda creerseВ desde el desconocimiento como podemos comprobar con algunos ejemplos.

Los conceptos de MacroeconomГ­a son conceptos que nos hablan, en realidad, de nuestra vida cotidiana mucho mГЎs de lo que pueda creerse.

Hoy en dГ­a ese sistema de cupones impresos ha quedado obsoleto, pero el nombre se conserva. La ventaja de este sistema es que no tenemos que esperar al vencimiento, sino que recibimos el pago periГіdico en nuestra cuenta corriente. AdemГЎs existe un mercado secundario de cupones (que se pueden separar de los tГ­tulos) denominado strips.

Las Obligaciones del Estado son muy similares a los bonos del estado, siendo el plazo la mayor diferencia. Se emiten a 10, 15 y 30 aГ±os, por lo que se trata de inversiones a muy largo plazo.

Por Гєltimo existen las Emisiones en Moneda Extranjera, aunque estГЎn destinadas a inversores institucionales. Este tipo de deuda se emite principalmente en yenes japoneses, seguido de dГіlares y en menor medida libras esterlinas francos suizos. Para el pequeГ±o y mediano inversor este tipo de deuda es difГ­cil de conseguir y tiene el defecto de que se corre el riesgo de tipo de cambio, por lo que no resulta recomendable.

Como hemos visto sГіlo el tesoro pГєblico espaГ±ol nos permite una gran cantidad de oportunidades de inversiГіn a distintos plazos. AdemГЎs cГіmo hemos visto, aunque se trata de inversiones a plazo fijo, se puede obtener liquidez si fuera necesario. Por Гєltimo recordar que la inversiГіn en deuda pГєblica suele ser una de las inversiones mГЎs seguras que nos ofrece el mercado.

Diario digital del dinero y las finanzas

(OroyFinanzas.com) – La Deuda Pública se considerada el conjunto de deudas que mantiene un Estado frente a particulares u otro país. Mediante las emisiones de títulos de valores de Deuda Pública se financian los estados y los poderes públicos. La inversión en deuda pública era considerada hasta la fecha una de las inversiones más seguras que ofrecía el mercado.

El sector público para financiar actividades, suele utilizar esencialmente tres mecanismos que son los impuestos, la creación de dinero mediante un proceso de expansión monetaria o la emisión de Deuda Pública.

En España existen tres tipos de deuda pública: las letras del tesoro, los bonos del estado y las obligaciones del estado. Para el inversor particular la diferencia entre estos activos radica en las cantidades y plazos a los que se invierte. Estas inversiones se realizan mediante anotaciones en cuenta, en las cuales quedan registrados nuestros derechos.

Las Letras del Tesoro
Las Letras del Tesoro se crearon en 1987 cuando se puso en marcha el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones y son activos emitidos por el Tesoro público siendo su vencimiento inferior a 18 meses. Son emitidas a seis y doce meses, y son consideradas un activo adecuado para inversiones a corto y medio plazo.

Las Letras del Tesoro se emiten mensualmente y se pueden adquirir en mercados primarios y en mercados secundarios. A través de las entidades financieras se pueden comprar en el mercado primario.

Los Bonos del Estado
Los Bonos del Estado se emiten a tres y cinco años y son una forma de inversión a medio y largo plazo. La forma de pago de intereses es explícita, por lo que se emiten especificando la rentabilidad que devengarán. Se suelen emitir mensualmente y también se pueden adquirir en los mercados secundarios. La inversión mínima es de mil euros y múltiplos. La remuneración de este tipo de deudas se otorga mediante el pago de “cupones”, cuyos intereses se generan de forma anual.

Las Obligaciones del Estado
Las Obligaciones del Estado tienen muchas similitudes con los bonos del estado, pero se emiten a 10, 15 y 30 años, por lo que se trata de inversiones a muy largo plazo.

Emisiones en Moneda Extranjera

Por último están las Emisiones en Moneda Extranjera, que están destinadas a inversores institucionales. Este tipo de deuda se emite principalmente en yenes japoneses, de dólares y en menor medida libras esterlinas y francos suizos. Para el pequeño y mediano inversor este tipo de deuda es difícil de conseguir y se corre el riesgo del tipo de cambio, por lo que no resulta recomendable.

Según datos del Banco de España la deuda pública española aumentó hasta el 86,9% del PIB hasta febrero y en los dos primeros meses del año se incrementó en 29.491 millones de euros, hasta alcanzar un volumen total de 913.602 millones. Esta es la cifra más alta de toda la serie histórica, que arranca en 1990.

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